Même si les fermetures de banques font la une et alimentent l’incertitude sur les marchés du crédit, les investisseurs privés voient une lueur d’espoir dans le secteur des logiciels de travail.
Selon le plus récent rapport Road to Next de Deloitte, après une année record de 53 milliards de dollars en transactions conclues dans plus de 1 200 dossiers en 2021, les logiciels de travail sont demeurés parmi les secteurs les plus résilients pour les investissements en 2022, représentant 15 % de toutes les transactions de croissance réalisées l’an dernier.
Cela survient alors que l’activité globale des transactions de croissance a légèrement diminué en 2022 (un peu plus de 200 milliards de dollars tous secteurs confondus), après des niveaux exceptionnels en 2021 (près de 320 milliards). Il est aussi important de noter que, avant 2020, les totaux dépassaient à peine 150 milliards de dollars, et étaient même sous la barre des 100 milliards de dollars en 2015-2016.
Bref, même si le rythme des investissements a ralenti en 2022, le financement soutenu par le capital de risque est resté bien au-dessus des moyennes historiques, malgré les craintes liées à l’inflation et à la volatilité des marchés.
Pour les entreprises de logiciels de travail, la situation est encore plus prometteuse.
Les transactions de croissance en capital de risque (selon la taille médiane des financements) sont aussi demeurées très stables d’une année à l’autre dans le secteur des logiciels de travail, passant de 35,4 millions en 2021 à 35,0 millions en 2022.
Pourquoi donc les logiciels de travail—qui englobent autant les outils de gestion intégrée (ERP) que les plateformes RH et d’intégration—se démarquent-ils autant dans un marché du capital de risque pourtant incertain?
Selon le rapport, un facteur clé demeure : le changement demeure une certitude sur laquelle les investisseurs peuvent compter.
La transformation numérique change réellement la façon de travailler
« Comme les tendances du marché restent assez dynamiques, les données qualitatives démontrent que l’appétit pour l’innovation est bien présent dans les équipes », soulignent les coauteurs du Road to Next.
En pratique, cela signifie que même si les investissements dans les nouvelles entreprises se font plus prudents, l’essor du télétravail et les bouleversements liés à la pandémie—parmi bien d’autres facteurs—créent une demande pour de nouvelles solutions qui facilitent la transformation numérique des milieux de travail.
Cela dit, les entreprises de logiciels de travail affichent généralement une croissance plus stable que d’autres catégories d’investissement, car ces outils offrent un rendement sur investissement plus prévisible.
Soutenir l’innovation pour l’avenir du travail
« Les fournisseurs de logiciels de travail repensent leurs produits et services, et se réorganisent selon de nouveaux modèles qui pourraient mieux répondre aux besoins des milieux de travail, des équipes et des structures organisationnelles de demain, ce qui améliore la productivité et le bien-être », ajoutent les coauteurs du rapport.
Les chiffres montrent que l’investissement dans les logiciels de travail est loin d’avoir atteint son sommet : en 2022, on a enregistré un nombre record de rondes de financement pour des startups de logiciels de travail dans la tranche de 5 à 10 millions de dollars, alors que la valeur médiane des sorties par acquisition pour les entreprises de logiciels de travail atteignait 100 millions de dollars.
Cela dit, les entreprises du secteur des logiciels de travail doivent tout de même composer avec la volatilité du marché, même si les investissements en capital de risque restent solides. Par exemple, les solutions SaaS (logiciels en tant que service), qui occupent une place importante dans l’écosystème des logiciels de travail, devront peut-être revoir leur modèle d’affaires, puisqu’on estime que les organisations gaspillent plus de 17 millions de dollars par année en licences SaaS inutilisées.
En parallèle, la valorisation des entreprises SaaS est demeurée relativement stable d’une année à l’autre, selon d’autres données de Carta, qui indiquent que la valeur médiane des transactions SaaS en amorçage au quatrième trimestre 2022 n’a baissé que d’un million, pour s’établir à 13 millions de dollars (soit une baisse de 7,7 %).
À mesure que les entreprises s’adaptent aux nouvelles réalités du travail, il devient essentiel d’explorer des partenariats—avec des investisseurs, des experts financiers et des fournisseurs de logiciels de travail—qui, ensemble, permettent de prolonger la marge de manœuvre financière de l’organisation sans surcharger les équipes responsables des solutions.
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